Finansiella tjänster räknas som en av världens största branscher, om man mäter exempelvis lönsamhet eller börsvärde. I de flesta länder domineras branschen av stora banker och försäkringsbolag men vissa marknader erbjuder ett betydande utrymme för snabbrörliga och specialiserade aktörer. Det är sådana nischbolag som vi på 3i är partners till.
De flesta av 3i:s investeringar ryms inom tre områden, som var och en drivs av tydliga marknadskrafter:
- Inom området konsumentkrediter konkurrerar specialiserade aktörer effektivt med bankerna genom att skapa produkter som är anpassade till sina distributionskanaler och/eller till kundernas behov. Den ökande fokuseringen på låntagares rättigheter innebär att försäljningsmetoderna måste vara felfria. På många marknader ser vi historiskt höga nivåer för den privata skuldsättningen inom alla typer av konsumentkrediter, vilket skapar möjligheter för sammanslagningar av lån och inkassotjänster.
- Vissa egenskaper inom försäkringssektorn utvecklas när mäklarna går ihop för att klara formella krav och förbättra sin förhandlingsposition gentemot försäkringsgivarna. På samma gång börjar online-kanaler få ett verkligt genomslag på många marknader. Ett utmärkande drag för branschen förblir dock mycket välbekant: Försäkringspremiernas cykliska trender.
- När det gäller förvaltning av tillgångar och kapital har den åldrande befolkningen i USA och Europa samlat stora förmögenheter som de i ökande utsträckning investerar hos specialiserade fondförvaltare, som utlovar en högre avkastning än marknaden. Samtidigt växer medelklassen i Asien med miljontals människor varje år, vilket snabbt ökar efterfrågan på tillgångs- och förmögenhetsförvaltning.
Alla dessa områden använder i en större utsträckning outsourcing och offshoring för att skapa skalfördelar och högre produktivitet. Bolag som erbjuder sådana tjänster är väldigt intressanta för 3i.
Inom hela denna sektor finns en faktor som vi ser som nyckeln till framgång: distributionsförmåga. För att kämpa mot de stora bankernas och försäkringsbolagens dominans räcker det inte enbart att identifiera en kundgrupp och skapa en attraktiv produkt. Framgång eller misslyckande hänger på att hitta distributionskanaler tar sikte på specialiserade nischer – som skapar engagemang samtidigt som de möjliggör kalkylering och hantering av risk.